文 | 半呆君 2026 年半年报披露季，中国芯片设计行业呈现出一组极端反差： 江波龙净利润同比增长 74394%，兆易创新增长 1099%，寒武纪连续两季十亿级盈利。同一赛道，斯达半导利润骤降 70%，电科芯片由盈转亏，海格通信暴跌 800%。 如果把这些公司当成制造业来分析，你会得出「库存风险高
文 | 半呆君 2026 年半年报披露季，中国芯片设计行业呈现出一组极端反差： 江波龙净利润同比增长 74394%，兆易创新增长 1099%，寒武纪连续两季十亿级盈利。同一赛道，斯达半导利润骤降 70%，电科芯片由盈转亏，海格通信暴跌 800%。 如果把这些公司当成制造业来分析，你会得出「库存风险高
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