文 | 港股研究社 当全球音乐产业在 AI 作曲、元宇宙演唱会等新技术浪潮中激烈竞逐时，中国数字音乐市场的“隐形冠军”腾讯音乐交出了一份令人惊喜的答卷——2025 年一季度营收 73.6 亿元、净利润 22.3 亿元，核心业务在线音乐收入占比逼近 80%。 然而，这份财报的B面，是活跃用户连续 14
文 | 港股研究社 当全球音乐产业在 AI 作曲、元宇宙演唱会等新技术浪潮中激烈竞逐时，中国数字音乐市场的“隐形冠军”腾讯音乐交出了一份令人惊喜的答卷——2025 年一季度营收 73.6 亿元、净利润 22.3 亿元，核心业务在线音乐收入占比逼近 80%。 然而，这份财报的B面，是活跃用户连续 14
By fredwillett7