海外大模型Token代理乱象：“提成”高达55% 治理与监管存难题

证券时报记者吴瞬 2026 年以来，词元（Token）成为市场热词，而在这一热潮背后，依托低价倒卖 Token 额度、搭建中转站点的海外大模型 Token 代理产业快速走红，各类“0 门槛副业”招募广告在多个网络平台泛滥，还依托多级分润机制实现规模裂变式增长。证券时报记者调查发现，这一游走在合规边