除了腾讯，还有谁愿意为燧原科技买单？

2026 年 9 月 11 日，燧原科技登陆科创板，开盘市值超 1700 亿元。一家成立八年半、2025 年营收仅 9.90 亿元、净亏损仍超 10 亿元的公司，凭什么撑起如此估值？答案写在招股书里：腾讯既是它的第一大股东，也是它的第一大客户，2025 年贡献了 83.79% 的收入。燧原的故